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突破70美元!油价走向何方?

来源:金融界 发布时间:2018-06-20
摘要:

  近几个月来,国际形势风云突变,叙利亚危机、美国退出伊核协议、中东局势紧张推动国际原油价格大幅上涨。5月17日,布伦特原油价格突破80美元/桶大关,创2014年11月以来新高,纽约WTI期货价格也突破70美元/桶,未来国际石油市场将如何变化?油价走高又将给我国带来怎样影响?相关问题应当引起我们进一步的思考。

   油价上涨原因及未来发展趋势

  本轮油价上涨来势凶猛,出人意料,其中最主要的推手就是地缘政治形势的变化。进入4月以后,中东局势持续紧张,先是美英法联军对叙利亚政府军目标实施军事打击,随后也门胡塞武装对沙特阿拉伯油轮和石油设施发射导弹袭击,接着美国宣布退出伊核协议并恢复对伊制裁,这些突发事件都在牵动市场神经,不断加剧投资人对石油供应的担心,而投机资金更是借机炒作,做多石油期货,将油价逐步推向高点。

  实际上,市场对供应的担忧也不是没有原因的。今年以来,随着全球经济复苏,世界石油需求正在快速增长,国际能源机构预计,2018年全球石油需求量将达到9930万桶/日,明显高于2017年的9780万桶/日。而在供应方面,由于欧佩克较好地执行限产协议,以及委内瑞拉的大幅度减产,近几个月石油输出国组织的原油产量持续下降,2月份该组织日产原油3210万桶,3月份为3204万桶,4月份降至3193万桶,从而抵消了美国原油产量的上升,世界石油市场正在由原来的供应过剩向供需平衡并略紧的方向转变,全球石油库存的下降进一步证实了这种观点。目前,OECD(经合组织)的石油库存量已经降至过去5年平均水平,美国石油库存也正接近这一目标。

  从今后的发展看,需求增长已是不可逆转的趋势,未来一段时期,地缘政治风险仍将持续,虽然沙特与俄罗斯近期发出放松减产的信号,但伊核冲击、委内瑞拉减产,以及美国对委内瑞拉的制裁都会制约欧佩克产能的释放,而美国页岩油也正接近年内生产极限,管线输运能力不足和资本开支不足将严重影响产量的扩张。在这样的形势下可以判断,未来一年世界石油市场仍将可能处于紧平衡的状态,价格继续高位运行。当然,产油国也不希望油价上涨过快,因为过高的油价会刺激消费国开始使用替代能源,而抑制对石油的消费。

   高油价对我国的影响

  从宏观层面上看,油价上升将加大企业运营成本,增加居民消费支出,对生产、消费、出口、投资都会产生直接、间接的影响,进而抑制整体经济的增长。同时,它也会引起物价上升,加大通货膨胀的压力,增加政府宏观调控的难度。

  国际能源组织认为,原油价格每桶上升10美元,中国GDP增速将降低0.8个百分点。

  最近一段时期,国际油价上涨令美国通胀预期开始升温,这也将加快美联储加息、缩表进程,进而缩小与中国的利差,促使人民币出现小幅贬值的趋势,由此可能会引起部分境内资金外流,对股市、汇市形成挤压效应, 扰动金融市场。

  高油价还使我国能源进口成本增加,特别是在美元升值、人民币趋贬的形势下,整体贸易顺差将会收窄。据海关统计,今年前4个月,中国原油进口金额719.8亿美元,比去年同期累计增长32.3%。

  从具体产业看,油价上涨对交通运输业影响最大,特别是航空、航海业,燃油成本在公司运营成本中占有相当大的比重。过去两年,航空业利润增长,一方面靠全球经济复苏带来需求的增长,另一方面则是因油价处在低位,航空公司得以通过低票价刺激客流量增加,而未来这种成本转移将变得越来越困难,油价上升将会严重侵蚀航空公司的利润。其次,以石油为原料的化工、塑料、纺织行业也将受到负面冲击,目前这些行业需求疲弱、产能过剩、市场竞争异常激烈,原料价格上涨很难充分传导到产品价格中,利润必然受到一定程度挤压,有些甚至会出现亏损。

  与之相对应,石油开采和炼油加工业是本轮油价上升的最大受益者。过去三年,石油价格持续低迷,我国许多大型油田相继陷入亏损,2015年胜利油田亏损92亿元人民币,2016年大庆油田亏损25亿元人民币,一些油井被迫关闭。今年以来,随着油价回升,国内大批油田扭亏为盈,逐步走出发展困境,炼油企业的利润也不断提高。在现行成品油定价机制下,特别是油价在40-80美元/桶区间,原油价格上涨能够顺利地传导到成品油价格上。

   对策及建议

  当前,我国正处在经济转型的关键时期,要实现中国经济由高速增长向高质量发展转变,不仅要依靠科技创新提升产业结构,还要应对劳动力、土地、资源、能源瓶颈的挑战。因此,面对国际石油价格的上升趋势,我们应当未雨绸缪及早做好准备。

  节能降耗、控制能源消费过快增长。油价上涨意味着我国整体经济运营成本增加,对生产、出口、流通等诸多环节都将带来新的挑战。在70美元时代,我们首要的任务就是要做好节能和提高能源利用效率的工作,要在全社会倡导节约能源的风尚,开展节能活动,通过各种政策措施促进节能产业发展,并依靠技术创新改进和提高能源利用效率。与此同时,也要加快产业结构调整,减少和限制高能耗、高油耗产业发展,促进企业转型升级,加快供给侧改革,削减过剩产能,从各个方面控制能源消费的过快增长。

  加强境内资源开发、提高能源自主供给能力。2017年中国进口原油4.2亿吨,石油对外依存度达到69%,天然气对外依存度也接近40%,很显然未来这一比例还将继续扩大,而如果石油价格继续上涨,我国能源安全将面临严峻挑战。因此,必须加大国内油田开发力度,强化技术创新,深入发掘老油田潜力,并逐步开放油气勘探,引入多元主体进行市场竞争,以寻找到更多的境内资源。同时,也要积极发展生物燃料等替代能源,大力开发电动汽车和混合动力汽车,对新能源汽车产业给予更多的政策支持,只有这样才能立足自主供给,灵活应对高油价和能源安全的挑战。

  逢低吸纳、加快战略石油储备建设。战略石油储备是国家能源安全的重要保障,它不仅可以应对短时期的石油供应冲击,还具有平抑国内油价异常波动的功能,近年我国一直在加紧战略石油储备建设。截至2017年底,我国战略石油量已达到3773万吨,但这只相当于40天的使用量,远未达到国际能源组织规定的90天的安全线。当前国际局势动荡,石油价格跌宕起伏,我们应当抓住有利时机逢低吸纳,进一步扩充战略石油储备,将我国石油安全再推上一个新的台阶。

  扩大自美石油天然气进口,减少贸易摩擦。近月来,中美贸易一波三折,摩擦不断,但最终还是就加强能源合作达成共识,决定进一步扩大美国对华石油、天然气出口,这对于正在积极构筑能源供应多元化的中国来说,无疑是一件十分有意义的事情。

  当今世界,美国正在成为重要的能源供应大国,到2022年,美国原油出口量将达到400万桶/日,是目前的4倍多。2025至2035年,美国有可能成为全球最大的液化天然气(LNG)供应国。尽管出口到中国运输距离远,但美国原油、天然气的价格具有较强的竞争力,2017年亚洲市场LNG价格平均在每百万英热值9美元左右,美国的市场价只有5.9美元/百万英热单位。从近年国际原油价格的变化也可以看出,美国WTI价格已明显低于布伦特原油价格,这便为中国扩大自美能源进口创造了有利条件。当前国际油价正处于新一轮上升周期的起步阶段,我们应当抓住这一时机,扩大对美能源进口,使其成为促进中美贸易平衡发展的重要抓手。

  不过,要扩大美国石油、天然气进口首先要着手解决一些基础性的问题,比如美国生产的原油大多为轻质低硫原油,而近年我国沿海炼厂改扩建的装置更多趋向于加工重质油,这便要对现有装置做出改进和调整。其次,目前我国沿海LNG接收、储运设施不足,也可能会限制进口增长,必须调动各方力量,吸引各路资金加快天然气进口接受设施建设,对于接收站的经营困局,国家和地方政府应给予适当补贴。最后,要加快国内天然气价格改革,这是造成国有石油公司缺乏进口保供积极性的重要原因。要理顺非居民用气价格,有序放开LNG气源价格,逐步建立阶梯价格、季节差价、峰谷价格、可中断价格和气量差价,进一步发挥市场调节作用。

责任编辑:Severus
 
 
 
 
 
 
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