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FXTM富拓:暴风雨前的宁静,期待美联储、欧央行决议指引

来源:金融界 发布时间:2018-06-13
摘要:

  美国总统特朗普和朝鲜领导人金正恩于12日在新加坡的历史性会晤受到全球金融市场的瞩目,此次被视作未来半岛局势风向标的“特金会”达成了朝鲜全面无核化、美国暂停朝鲜半岛军演的承诺,但没有具体的细节公布,其象征性意义大于实质意义,基本符合市场预期,对金融市场的影响有限,不过避险情绪降温打压日元、瑞郎和黄金等资产价格,而其他主要货币在美联储、欧央行两大重磅央行公布利率决议之前呈现明显的窄幅区间震荡行情。

  由于美国就业市场继续收紧、经济继续稳固复苏,市场一致性预期周三美联储将加息25个基点至1.75%-2.00%区间。周二晚间公布的美国通胀数据更是增强了这种预期。5月CPI同比上升2.8%,创下2012年2月以来最大升幅,核心CPI同比上升2.2%,也录得2017年2月来最大升幅。CPI数据出炉后,CME“美联储观察”工具显示,市场认为美联储本周加息的概率达到95%,美元再次获得支撑。不过实际上数据公布后市场波动有限,一方面该数据基本符合预期,另一方面市场也认为该数据不会影响周三晚间美联储作出决议。

  从历史经验来看,即使美联储加息板上钉钉,对于美元来说也未必是重大利好。美联储如预期加息25个基点后很可能再现“买消息,卖事实”的美元抛售行情。尤为值得关注的是美联储对通胀超调、最新的贸易战的评价以及今年加息三次的“点阵图”是否将发生改变。若美联储暗示更能容忍通胀超调,则意味着该央行不会加速升息,将保持目前渐进式的加息速度,这将无法成为美元再次上涨的动力。不过,美联储今年的加息3-4次的计划是非常平衡的。只需要一位官员投票支持四次加息,中值预测将有望从三次被上调成四次,美国利率市场认为目前约有40%的可能性在今年12月进行第四次加息,若是如此将利好美元。此外隔夜有报道称,美联储主席鲍威尔今天或宣布意外决定,考虑未来每一次FOMC政策会议后都举行记者会。

  美联储决议公布后周四将迎来欧央行例会,此次例会备受关注的理由是上周有多位欧洲央行官员集体发声呼吁开始考虑结束购债计划,令投资者对本周欧央行设定结束QE时间寄予厚望。不过全球贸易战的爆发或促使欧央行冲淡市场的收紧预期,7月份可能是释放结束QE信号的更好的时机。不过只要该央行将考虑结束QE,呼和此前几位官员的讲话,欧元都将获得支撑。目前上修行情完好,仍有继续反弹指向1.20的机会。

  另一大欧洲货币英镑本周也面临严峻考验。周二公布的英国就业数据良莠不齐,薪资数据略低于预期,但失业金申请人数降幅超预期。此外周二英国下议院以324:302票通过了反对上议院有关《退出欧盟法案》的110号修正案,政府赢得了第三次投票,受此影响,英镑拉升80余点,但最终回吐全部涨幅,收盘持平,受制于美元上涨,汇价反弹动力依然孱弱。

  本文作者:FXTM富拓研究分析师钟越

  2018-06-13

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